Declaración de Riesgos

Esta breve declaración no divulga todos los riesgos y otros aspectos significativos sobre el comercio en futuros y opciones. En virtud de los riesgos, usted debiera comenzar tales transacciones solamente si usted entiende la naturaleza de los contratos (y relaciones contractuales) en los que usted está entrando y el alcance a su exposición al riesgo. Comerciar futuros y opciones no es adecuada para muchos miembros del público. Usted debiera cuidadosamente considerar si realizar transacciones es apropiado para usted de acuerdo a su experiencia, objetivos, recursos financieros y otras circunstancias relevantes.

Futuros

Efecto de “Apalancamiento”

Las transacciones en futuros llevan un alto grado de riesgo. El monto inicial de márgen es pequeño en relación al valor de los contratos de futuros por lo que las transacciones son “apalancadas”. Un movimiento de mercado relativamente pequeño tendrá un impacto proporcionalmente más grande en los fondos que usted ha depositado o que tendrá que depositar: esto puede operar en contra suya como también a su favor. Usted puede sufrir una pérdida total de los fondos de margen inicial y cualquier fondo adicional depositado en la firma para mantener su posición. Si el mercado se mueve en contra de su posición o los niveles de margen son aumentados, usted podrá ser llamado para pagar fondos adicionales a corto plazo para mantener su posición. Si usted falla en cumplir con una solicitud para fondos adicionales dentro del tiempo requerido, su posición podrá ser liquidada con pérdida y usted será responsable por cualquier déficit que exista.

Órdenes o estrategias para reducir riesgo

La colocación de ciertas órdenes (p.ej. órdenes “stop-loss”, donde sea permitido bajo la ley local, u órdenes “stop-limit” las que intentan limitar pérdidas a ciertos montos pueden no ser efectivas, porque las condiciones de mercado pueden hacer imposible la ejecución de tales órdenes. Estrategias usando combinaciones de posiciones, tales como “spread” y posiciones “straddle”, pueden ser tan riesgosas como tomar posiciones “long” o “short”.

Opciones

Grado variable de riesgo

Las transacciones en opciones llevan un alto grado de riesgo. Compradores y vendedores debieran hacerse familiares con el tipo de opción (p.ej. “put” o “call”) que ellos piensan comerciar y los riesgos asociados. Usted debiera calcular el alcance a que valor las opciones debieran aumentar para que su posición sea rentable, tomando en cuenta la prima y todos los costos de transacción. El comprador de opciones puede compensar o ejercer las opciones o permitir que las opciones expiren. El ejercicio de una opción resulta ya sea en la liquidación en efectivo o en la adquisición del comprador o en la entrega del interés subyacente. Si la opción es en un futuro, el comprador adquirirá una posición de futuros con las responsabilidades asociadas para el márgen (ver la sección de Futuros arriba). Si las opciones compradas expiran sin valor, usted sufrirá una pérdida total de su inversión que consistirá en la prima de la opción más los costos transaccionales. Si está considerando comprar opciones “deep-out-of-the-money”, usted debiera estar en conocimiento que la posibilidad de que tales opciones sean rentables normalmente es remota. Vender (“writing” o “granting”) una opción generalmente conlleva considerablemente más riesgo que comprar opciones. Aunque la prima recibida por el vendedor es fija, el vendedor puede sufrir una pérdida muy superior a esa cantidad. El vendedor será responsable por margen adicional para mantener la posición si el mercado se mueve desfavorablemente El vendedor también estará expuesto al riesgo del comprador ejerciendo la opción y el vendedor estará obligado a ya sea liquidar la opción en efectivo o adquirir  o entregar el interés subyacente. Si la opción es en un futuro, el vendedor adquirirá una posición en un futuro con las respectivas responsabilidades para margen (ver la sección de Futuros arriba). Si la posición es “cubierta” por el vendedor manteniendo una posición correspondiente en el interés subyacente, o un futuro u otra opción, el riesgo puede ser reducido. Si la opción no es cubierta, el riesgo de pérdida puede ser ilimitado. Ciertos intercambios en algunas jurisdicciones permiten pagos diferidos de la prima de la opción, exponiendo al comprador a ser responsable por pagos de márgenes sin exceder el monto de la prima. Aún así, el comprador esta sujeto al riesgo de perder la prima y los costos transaccionales. Cuando la opción es ejercida o expira, el comprador es responsable por cualquier prima no pagada pendiente en ese minuto.

Spreads

Un “spread” es definido como la venta de uno o más contratos de futuros y opciones y la compra de uno o más compensaciones de contratos de futuros u opciones. Debiera ser reconocido, que la pérdida de un “spread” puede ser tan grande como – o quizás más grande – que lo que podría incurrirse en tener un posición completa en futuros u opciones. Una ampliación adversa o estrechamiento del “spread” durante un período particular de tiempo puede exceder el cambio en el nivel general de precios de futuros u opciones, y es posible experimentar pérdidas tanto en los contratos de futuros como en los de opciones (esto es, en ambos tramos del “spread”). Además, el comercio en “spreads” aumenta los costos de transacciones porque los clientes serán cargados con comisiones en ambos tramos del “spread”.

Stop Orders

Este sitio web puede hacer ciertas referencias al uso de “stop orders” como significado de limitar pérdidas o proteger rentabilidades. Favor note que no hay garantía que las “stop orders” sean ejecutadas en el precio tope de pérdida. Por lo tanto, no puede haber garantía que poniendo una “stop order” limitará las pérdidas o protegerá las rentabilidades. De acuerdo a lo anterior, ninguna representación esta siendo hecha que el comercio en las cuentas de los clientes será rentable o no tendrá pérdidas como resultado de poner “stop orders”.

Riesgos Adicionales comunes a Futuros y Opciones

Téminos y condiciones de contratos

Usted debiera preguntar a la firma con quién está operando sobre los términos y condiciones de los futuros y opciones específicos que usted está comerciando y las obligaciones asociadas (p.ej. las circunstancias bajo las cuales usted puede verse obligado a hacer o tomar una entrega del interés subyacente de un contrato de futuros, y respecto de opciones, fechas de expiración y restricciones en el tiempo de ejercicio). Bajo algunas circunstancias las especificaciones de los contratos pendientes (incluyendo el precio de ejercicio de una opción) puede ser modificado por el intercambio o la casa de compensación para reflejar cambios en el interés subyacente.

Suspensión o restricción de comercio y relaciones de precios

Condiciones de mercado (p.ej. liquidez) y/o la operación de las reglas de algunos mercados (p.ej. la suspensión de comercio en cualquier contrato o mes de contrato a causa de los límites de precios o “desgravaciones”) pueden aumentar el riesgo de pérdida por hacer difícil o imposible efectuar transacciones o liquidar/compensar posiciones. Si usted ha vendido opciones, esto puede aumentar el riesgo de pérdida. Además, relaciones de precios normales entre el interés subyacente y el futuro, y el interés subyacente y la opción puede no existir. Esto puede ocurrir cuando por ejemplo, el contrato de futuros subyacente a la opción esta sujeta a límites de precios mientras que la opción no lo está. La ausencia de un precio de referencia subyacente puede hacer difícil juzgar un valor “justo”.

Efectivo depositado y propiedad

Usted debiera hacerse familiar con los acuerdos de protecciones de dinero u otros bienes que deposite para transacciones nacionales e internacionales, en especial en el caso de insolvencia o quiebra de una firma. El alcance a lo que usted pueda recuperar su dinero o bienes puede estar gobernado por legislaciones específicas o reglas locales. En algunas jurisdicciones, las pertenencias que hayan sido identificadas como suya serán prorrateadas en la misma manera como efectivo para propósitos de distribución en caso de un déficit.

Comisión y otros cargos

Antes de que comience a comerciar, usted debiera obtener una clara explicación de todas las comisiones, pagos y otros cargos de los cuales usted será responsable. Estos cargos le afectarán su rentabilidad neta (si existe) o aumentará su pérdida.

Transacciones en otras jurisdicciones

Las transacciones en mercados de otras jurisdicciones, incluyendo mercados formalmente ligados al mercado nacional, pueden exponerlo a riesgo adicional. Tales mercados pueden estar sujetos a regulaciones que pueden ofrecer protección al inversionista diferente o disminuida. Antes de que transe debiera indagar sobre las reglas relevantes para sus transacciones específicas. Su autoridad reguladora local no podrá forzar la ejecución de las reglas de las autoridades reguladoras o mercados en otras jurisdicciones donde sus transacciones hayan sido efectuadas. Usted debiera preguntarle a la firma con que hará negocios por detalles sobre los tipos de correcciones disponibles tanto en su jurisdicción local como en otras jurisdicciones relevantes antes de comenzar a transaccionar.

Riesgos en monedas

La rentabilidad o pérdida en transacciones en monedas extranjeras denominados contratos (ya sea, sean transadas en su propia o en otra jurisdicción) será afectada por fluctuaciones en tasas monetarias donde hay una necesidad de convertir la denominada moneda del contrato a otra moneda.

Comercio electrónico

Comerciar en sistema de comercio electrónico puede diferir no solo del comercio en un mercado a viva voz pero también de transar en otros sistemas de comercio electrónico. Si usted comienza a transaccionar en un sistema de comercio electrónico, estará expuesto a riesgos asociados con el sistema incluyendo la falla del hardware y software. El resultado de cualquier falla de sistema puede ser que su orden no sea ejecutada de acuerdo a sus instrucciones o definitivamente no sea ejecutada.

Transacciones Off-exchange

En algunas jurisdicciones, y solo en circunstancias restringidas, las compañías son permitidas a efectuar transacciones “off-exchange”. La firma con la cual usted negociará puede estar actuando como su contraparte de la transacción. Puede ser difícil o imposible liquidar una posición existente, evaluar el valor, determinar un precio justo o evaluar la exposición al riesgo. Por estas razones, estas transacciones puede involucrar grandes riesgos. Las transacciones “off-exchange” pueden estar menos reguladas o sujetas a un régimen distinto de regulación. Antes que comience con estas transacciones, usted debiera hacerse familiar con las reglas aplicables y los riesgos pertinentes.